Arhiva pentru ‘Radu Ciofu’
raduciofu 27 Jul 2009 la 16:32
Care este motivul principal pentru care bursele inregistreaza cresteri sau scaderi? Raspunsul aparent este starea economiei, ceeace este adevarat, dar doar intr-o masura limitata. Pe termen lung (ani) nu poate exista o decorelare intre economie (companiile listate) si indicii bursieri. Insa pe perioade mai mici pretul poate avea variatii de peste 100% fara ca situatia in economia reala sa varieze atat de mult.
Raspunsul cel mai corect este ca pretul se formeaza in functie de cerere si oferta. Insa cine este cererea si cine este oferta in cazul pietelor bursiere ?.
Este greu sa incadrezi toti investitorii de la bursa in doar doua...[ citeste mai departe ]
raduciofu 17 Jun 2009 la 14:05
.
Exista un aspect ignorat al analizei tehnice si anume volumul. Majoritatea celor care tranzactioneaza se concentreaza exclusiv pe miscarea pretului ignorand complet volumul.
Insa dupa cum stim, in general piata este facuta de catre participantii cu "forta" care nu pot intra sau iesi dintr-un simbol fara sa se vada. Si cel mai bine miscarea se vede in volume.
Exista insa si o parte a AT care se concentreaza asupra volumului,dar care analizeaza si miscarea pretului in perioada respectiva. Se numeste Price Volume Spread analisys sau P.V.S.
Elementele care stau la baza sunt : volumul, spread-ul sau distanta dintre maxim si minim si inchiderea lumanarii respective.
Mai...[ citeste mai departe ]
raduciofu 09 Jun 2009 la 11:05
In ultima perioada dobanzile din SUA au inregistrat aprecieri importante. In special dobanzile pe termen lung, cum ar fi bonurile de tezaur su scadenta > 10 ani sau creditele ipotecare. Optimismul ultimelor luni atat pe bursa cat si in economia reala s-a datorat injectiilor masive de capital ieftin (dobanzi mici).
Insa in actualele conditii atat FED cati si trezoreria SUA au o problema: pentru relansare economia are nevoie de bani insa la actualele dobanzi nu mai exista suficienta oferta (suficienti creditori pentru SUA). FED poate creea bani prin quantitative easing (QE) si pe termen scurt poate forta dobanzile in jos, insa imediat ce inceteaza presiunea, piatra revine in forta pentru ca pe termen lung QE creeaza inflatie. Si exact asta s-a vazut.. pe termen lung dobanzile cresc.
Cand dobanzile sunt mici si bani multi -> pret mare la active (actiuni), cand banii sunt scumpi -> actiunile si economia sufera.[ citeste mai departe ]
raduciofu 13 May 2009 la 14:33
.
O intrebare tot mai des intalnita in ultima perioada este cea legata de natura cresterilor care s-au manifestat la BVB.
Pot fi cresteri de natura speculativa, cand cei care cumpara o fac pentru foarte putin timp dupa care vand pentru a incasa un profit din diferenta, sau cresteri prin acumulare cand anumiti investotori considera ca fundamental companiile listate sunt valoroase si merita achizitionate la preturile actuale pentru un interval de timp indelungat urmarind dividende si cresterea economiei.
Vom folosi doua metode pentru a vedea care este natura cresterilor de la BVB. Prima metoda este legata de faptul ca daca o anumita categorie de investitori considera ca...[ citeste mai departe ]
raduciofu 17 Apr 2009 la 13:45
.
Am asistat in ultima luna la cresteri spectaculoase in pietele bursiere de actiuni, atat in Romania cat si in pietele internationale. O crestere sustenabila (sanatoasa) a cotatiilor ar trebui sa vina ca urmare a stabilizarii si eventual a revenirii activitatii economice. Iar prin activitate economica inteleg in principal productie industriala.
Si orice crestere reala duce invariabil la o cerere sporita de materie prima (comodities). Si aici apare "divergenta". Este drept, am asistat la o stabilizare a pretului la marfuri, insa nu la cresterile spectaculoase inregistrate de indicii burselor de actiuni. Evolutia in medie a pretului marfurilor se poate urmari printr-un indice general al...[ citeste mai departe ]
raduciofu 09 Apr 2009 la 14:56
.
Sau mai bine zis graficele... pentru ca oricat de importante ar fi pietele internationale "vedeta" acestor zile este fara indoiala BVB...
.
Primul grafic este al companiei Google, binecunoscutul motor de cautare.
.
Pretul de afla acum in zona 380 puncte. Cel mai probabil scenariu este o scadere pana la 300 puncte. Scenariul mai putin probabil este acrestere pana la pragul de 412-420 puncte.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
Si pentru a avea si o actiune de la BVB mai jos este graficul Turism SA Baile Felix ( TUFE ) .
Este foarte probabil ca frenezia de la BVB sa se rasfranga si aici , tinta pe termen scurt este zona 0.24 - 0.25. In...[ citeste mai departe ]
raduciofu 01 Apr 2009 la 15:36
.
Graficul de mai jos este al precehii valutere AUDJPY (Dolarul Australian - Yenul Japonez) . Scaderea puternica din anul trecut s-a datorat inchiderii pozitilor de tip carry-trade (long AUDJPY) ceeace a dus la aprecierea puternica a JPY.
Factorii economici pe termen lung vor conduce la o depreciere JPY :
odata exporturile japoniei s-au redius semnificativ ceeace inseamna implicit scaderea cerereii de JPY,
pe de alta parte dobanda de referinta in Australia este peste cea in Japonia, iar principalul produs de export al Australiei sunt materiile prime (agricultura si energie), care pot avea cerere ridicata in special in China si India.
Pe termen lung aprecierea AUD...[ citeste mai departe ]
raduciofu 27 Mar 2009 la 11:06
.
Aproape 300% in 2 saptamani. Impresionant...
Am asistat in ultimele saptamani la cresteri foarte puternice pe BVB si in pietele internationale. Ceeace la inceput era doar un mic rally s-a transfromat in unele din cele mai mari cresteri procentuale din ultimii ani. Mai mult si canalele media pun umarul la aceste cresteri: peste tot indicatori pozitivi, recomandari de cumparare, si dintr-o data recesiunea nu mai e recesiune, deja suntem in faza avansata de revenirie...
Cat de valida este cresterea? cat de sanatoasa? Asta ramane de vazut, exista o vorba veche pe Wall-Street : actiunile urca pe scari si coboara cu liftul. Cat de sustenabil este...[ citeste mai departe ]
raduciofu 09 Mar 2009 la 15:48
.
Pentru a intelege care sunt tendintele la nivel macroeconomic si catre ce ne indreptam trebuie sa ne detasam un pic de zgomotul zilnic pentru a arunca o privire de ansamblu asupra economiei.
Si sunt cateva reguli foarte simple si clare pe care orice agent economic le urmareste:
- Nu poti sa traiesti mai bine decat produci.
- Dezvoltarea economica sustenabila nu se produce DECAT prin dezvoltare tehnilogica.
Cu alte cuvinte, o tara (firma sau persoana) nu poate avea un nivel de trai peste productivitatea sa decat temporar daca se imprumuta, dar la un moment dat tot vine scadenta, sau prin achizitii fortate de resurse de la alte entitati...[ citeste mai departe ]
raduciofu 25 Feb 2009 la 16:13
.
Astazi revin cu ultima parte din prezentarea ratelor de rentabilitate ROA si ROE.
Voi analiza cazul in care ROA este diferit de ROE. Cum diferenta dintre ROA si ROE sunt datoriile practic vom analiza ce implicatii au datoriile in activitatea unei firme. Si voi trata pe rand cazurile in care firma fie merge in pierdere, fie merge pe zero fie este in profit.
Pentru a viziona filmuletul aveti nevoie de Flash Player minim versiunea 6.0
.
.
PS: Inregistrarile conferintelor zilnice le gasiti pe Marketroller.ro in sectiunea Trader's Watchlist[ citeste mai departe ]
raduciofu 09 Feb 2009 la 15:18
.
In partea a 2-a a prezentarii despre ratele financiare ROA si ROE doresc sa ma axez pe situatia in care cele doua sunt aproximativ egale. Doar intr-un caz pur teoretic vom avea ROA = ROE. In acest caz firma ar trebui sa nu aibe deloc datorii. Insa exista firme cu un nivel foarte redus al datoriilor : diferenta dintre ROA si ROE sa fie mai mica de 3%.
Doresc sa fac precizarea ca nu voi folosi o singura raportare bilantiera pentru a calcula ROA si ROE ci trebuie avuta in vedere evolutia pe o perioada indelungata de timp.
Pentru a viziona filmuletul trebuie sa aveti instalat Flash Player minim...[ citeste mai departe ]
raduciofu 04 Feb 2009 la 22:11
In prezentarea de astazi doresc sa va vorbesc despre doi indicatori de analiza fundamentala si anume ROA si ROE.
ROE se traduce prin return on ewuity si inseamna profitul raportat la capitalurile proprii.
ROA se traduce prin return on assets si inseamna profitul raportat la activele totale.
Pentru a viziona filmuletul este nevoie de Flash Player nimin versiunea 6.
.
.
.
.
.
.
.
Doresc sa mentionez ca organizez impreuna cu site-ul marketroller.ro cursuri pentru piata de capital de analiza tehnica si tranzactionare live piete internationale. Detalii despre cursuri gasiti aici:
.
.
.
.
.
.
.
.
.
[ citeste mai departe ]
raduciofu 28 Jan 2009 la 11:58
Pentru ca perioadele de criza inseamna in principal schimbari, mi-am propus sa demarez un proiect personal pentru imbunatatirea comunicarii si accesului la informatii a persoanelor interesate de fenomenul bursier in general. Pe scurt este vorma despre folosirea internetului ca modalitate de comunicare audio si video.
Voi folosi o aplicatie de videoconferinta prin care transmit o parte a ecranului meu constand in grafice si platforme de tranzactionare plus semnal voce. Deocamdata acest proiect este doar in faza de test, doresc sa multumesc anticipat pentru intelegerea privind eventualele disfunctionalitati si doresc sa primesc cat mai multe pareri despre ce ati dori sa dezbat in aceste prezentari si...[ citeste mai departe ]
raduciofu 27 Jan 2009 la 13:57
In prezentarea de astazi doresc sa atrag atentia asupra evolutie a doua perechi din piata FOREX. Nu numai ca evolutia este relevanta pentru o tranzactie in sine, dar prin prisma corelarilor de pana acum este relevanta si pentru evolutia indicilor pietelor de capital.
Pentru a viziona prezentarea aveti nevoie de Flash Player minim versiunea 6.
.[ citeste mai departe ]
raduciofu 21 Jan 2009 la 11:30
In prezentarea de astazi am inclus trei indicatori care masoara nivelul panicii din sectorul bancar. Bancile ruleaza foarte multi bani intre ele pe piata interbancara, iar daca ele intre ele se percep mai riscante atunci se vor imprumuta mai greu si mai putin. Mai greu si mai putin inseamna ca banii vor deveni ma scumpi, iar dobanzile vor creste.
Indicatorii prezentati astazi exact asta masoara: evolutia dobanzii pe piata bancara internationala.
Pentru a viziona prezentarea trebuie sa aveti instalat minim Flash Player versiunea 6.
.
[ citeste mai departe ]
raduciofu 19 Jan 2009 la 14:08
Faptul ca anul 2009 va fi anul in care criza se va muta de la bursa la economia reala nu cred ca mai este o noutate pentru cineva. Insa in aceasta situatie ce oportunitati ne mai ofera BVB si SIBEX? Personal nu cred ca vom mai asista la scaderi foarte mari, poate doar punctual pe cativa emitenti, insa valoarea tranzactiilor va fi foarte redusa. Multi investitori au pierdut bani si au parasit bursele din Romania sau si-au redus semnificativ activitatea.
Ce oportunitati ne ofera in acest context Bursle din Romania?. Pe termen lung , a cumpara in perioade de criza este foarte productiv, dar...[ citeste mai departe ]
raduciofu 15 Jan 2009 la 16:29
In materialul urmator doresc sa prezint o alta metoda de analiza tehnica si anume performanta relativa (relative performance). Metoda presupune impartirea cotatiilor unui grafic la cotatiile altui grafic pe o perioada identica de timp.
Rezultatul obtinut este un nou grafic, in care pot vedea cum s-a comportat primul instrument analizat raportat la al doilea instrument.
Pentru a viziona filmul aveti nevoie de Flash Player minim versiunea 6.
Cu ocazia aceste postari doresc sa intreb ce alte subiecte ati dori tratate in aceste prezentari.
Radu Ciofu.
.[ citeste mai departe ]
raduciofu 12 Jan 2009 la 12:34
Doresc sa prezint un nou indicator de analiza tehnica si anume benzile bollinger. Pentru acest lucru va trebui sa prezint si un indicator statistic si anume deviatia standard (sau abaterea standard). El este o aproximare a variatiei fata de media valorilor dintr-un interval. Afland acea variatie medie o adunam la o medei mobila pentru banda superioara si o scadem pentru banda inferioara si astfel obtinem un canal de variatie.
Cel mai simplu mod de utilizare a indicatorului este de a cauta zonele cu volatilitate mica. (miscari mici in piata), apoi a gasi limitele superioare si inferioare ale acestei zone si de a astepta iesirea intr-o anumita...[ citeste mai departe ]
raduciofu 08 Jan 2009 la 12:15
In prezentarea de astazi m-am concentrat atentia pe emitentii BRD si Transelectrica. Strategia folosita este analiza tehnica si adreseaza in principal speculatorilor pe termen scurt, pentru ca intervalul de timp vizat este redus (cateva zile, max 1-2 saptamani) .
Va multuimesc pentru atentie si astept comentarii si/sau remarci despre ce subiecte ati dori abordate in viitor si despre cum as putea imbunatatii formatul prezentarilor.
Pentru vizionare este necesar ca browserul Dvs sa aiba instalat Flash Player minim versiunea 6.
Pentru afisare accesati butonul de mai jos.
.[ citeste mai departe ]
raduciofu 07 Jan 2009 la 01:51
Mergand pe principiul ca o imagine face cat o mie de vorbe iar un film cat o mie de imagini am decis sa incerc un gen de postare putin diferita. Ca tema am ales prezentarea modului de gandire a unei strategii de tranzactionare bazata pe managementul pozitiei.
Pe scurt este vorba de indentificarea acelor praguri unde trendul are sanse fie sa se inverseze, fie odata depasite sa continue.
Strategia nu ma ajuta sa prognozez unde se va duce cotatia ci sa creez scenarii favorabile sau nefavorabile si sa-mi planific actiunile ca atare. Identificand zonele "critice" stiu unde sa ma plasez raportat la scenariul initial cu...[ citeste mai departe ]
raduciofu 19 Dec 2008 la 02:57
Doresc sa prezint pe scurt modalitatea de concepere a unui sistem de tranzactionare automat. Un astfel de sistem are nevoie de o idee care sa stea la baza deciziei de a vinde sau de a cumpara. O astfel de decizie poate fi generata de un indicator sau combinatii de indicatori. Poate cel mai simplu sistem este cross-ul dintre pret si media mobila a pretului respectiv : daca pretul trece peste medie cumparam, daca trece sub medie vindem.
Apare in cazul de fata intrebare legata de perioada folosita pentru calculul mediei respective. Si aici intervine adevarata problema,de obicei indicatorii , ca si situatie de pe bursa pot...[ citeste mai departe ]
raduciofu 15 Dec 2008 la 20:47
Vrem nu vrem, ne place sau nu (nu ca ar conta) Romania a intrat cu toate panzele sus in marele ocean care este piata financiara internationala. Si pentru ca una din pietele cele mai tranzactionate piete este Forex-ul nu se poate sa nu abordam si acest subiect.
Am sa postez mai jos cateva grafice, care in opinia mea reprezinta o oportunitate care merita mentionata.
In toate graficele postate se observa cum au fost strapunse nivele semnificative fie de rezistenta fie de suport. Si in toate cazurile moneda care se depreciaza este dolarul. Fundamental, FED a inceput politica de "quantitative easing" sau tiparire de moneda fara acoperire. Practic creste...[ citeste mai departe ]
raduciofu 15 Dec 2008 la 19:55
Uitandu-ne pe un grafic al cursului Leu-Euro nu se poate sa nu observam, inca de la inceputil crizei un trend de continua depreciere al monedei locale, fata de cea europeana (si nu numai). La jumatatea anului 2007 Leul era evaluat la 3,1 Euro, la jumatatea anului 2008 3.6, iar acum este 3.9 pentru un Euro. Care este evolutia probabila pentru anul 2009? Este posibila o continuare a actualului trend ?
Am sa detaliez pe scurt principalele motivele care determina o moneda se aprecieze sau sa se deprecieze fata de alta moneda (sau de un etalon), pentru a vedea daca unele din aceste motive sunt sau vor fi factori determinanti si pentru 2009.
Principalele efecte in general sunt legate de cererea pentru moneda respectiva si cantitatea de moneda , cantitate care este reglementata de banca centrala.
Pentru Romania, deocamdata nu se pune problema ca BNR sa creeze moneda in exces (sa tipareasca bani), asa ca singurul criteriu ramane deocamdata cererea si oferta pentru Leu.
Cererea de moneda reprezinta practic cererea pentru activele din tara...[ citeste mai departe ]
admin 14 Dec 2008 la 13:57
Data nasterii 1979
Studii:
fac: inginerie si management, master ase : tranzacti reglementari piata de capital.
In 2005 am facut cunostinta cu piata de capital si am cumparat primele actiuni. Tot de atunci m-am decis sa activez in acest domeniu. in 2006-2007 am fost broker la ssif Dorinvest SA. Din 2008 analist financiar ssif Broker Cluj.
Ce imi doresc cel mai mutl de la acest blog? Sa reusesc sa cresc nivelul de intelegere al pietei de capital si sa dezvolt asa -zisa "constiinta economica" (economic awareness) care in Romania este destul de redusa.[ citeste mai departe ]
